Dangote Refinery lance la plus grande IPO d'Afrique : 1,6 milliard de dollars

La raffinerie de Dangote a ouvert lundi son carnet d'ordres pour ce qui s'annonce comme la plus grande introduction en bourse d'Afrique. L'opération vise à lever 1,6 milliard de dollars en vendant 4,1 milliards d'actions à 525 nairas l'unité. La souscription court jusqu'au 13 octobre, et la cotation est prévue en novembre à Lagos. Un calendrier serré pour un projet qui a déjà coûté plus de 20 milliards de dollars et transformé le paysage énergétique nigérian.

Avec cette IPO, Aliko Dangote ouvre le capital de son joyau industriel aux investisseurs locaux et étrangers. La raffinerie, d'une capacité de 650 000 barils par jour, a déjà commencé à exporter de l'essence et du diesel vers l'Europe et l'Afrique de l'Ouest. Mais l'entreprise reste lourdement endettée : elle doit rembourser des prêts bancaires contractés pour financer sa construction. L'argent levé servira en partie à alléger cette dette et à financer l'extension des activités. Pour le marché nigérian, c'est un test de confiance après des années de volatilité du naira et de fuite des capitaux.

Les investisseurs étrangers surveillent de près cette opération. Le Nigeria sort à peine de réformes monétaires douloureuses, avec un naira qui a perdu près de 70 % de sa valeur face au dollar depuis juin 2023. Dans ce contexte, une IPO de cette taille redonne de la visibilité au marché actions de Lagos. Pour la diaspora ouest-africaine, cette évolution change la donne sur le coût des transferts, car elle attire des capitaux qui étaient jusque-là placés ailleurs.

Reste à voir si le carnet d'ordres se remplira. Les autorités nigériennes espèrent que cette opération servira de vitrine pour d'autres entreprises publiques, notamment dans le pétrole et les télécoms. Mais les défis ne manquent pas : inflation à deux chiffres, pouvoir d'achat en berne et méfiance des investisseurs après des années de contrôle des changes. La réussite de l'IPO Dangote donnerait un signal fort. Son échec, lui, confirmerait les doutes sur la capacité du Nigeria à mobiliser l'épargne locale et internationale.