Nigeria : la baisse des taux de la CBN n'a pas relancé le crédit bancaire

La Banque centrale du Nigeria a réduit son taux directeur à plusieurs reprises depuis janvier, espérant débloquer le crédit et soutenir l'économie. Mais les chiffres des quatre premiers mois de 2026 montrent l'inverse : les banques commerciales ont accru leurs réserves de liquidités de 12 % tout en réduisant leurs prêts aux entreprises de 7 %. Un paradoxe qui interroge sur l'efficacité de la politique monétaire.

Plusieurs facteurs expliquent cette frilosité des banques. D'abord, l'incertitude sur le Naira : avec un taux de change qui oscille entre 1 350 et 1 460 nairas pour un dollar selon les marchés, les établissements financiers préfèrent garder des coussins de trésorerie plutôt que de s'engager sur des prêts à long terme. Ensuite, le coût du risque : les défauts de paiement dans les secteurs manufacturier et agricole ont augmenté de 4 % sur un an, poussant les banques à durcir leurs conditions d'octroi.

Pour les PME nigérianes, cette situation complique l'accès au financement. Beaucoup doivent se tourner vers le marché parallèle ou des solutions de paiement alternatives pour leurs transactions. Des plateformes numériques comme SendXOF répercutent ce taux en temps réel sur leurs interfaces, permettant aux commerçants de sécuriser leurs opérations sans dépendre du circuit bancaire classique.

La CBN pourrait devoir revoir sa copie. Une baisse des taux ne suffit pas si le canal du crédit reste bloqué par la défiance. Certains analystes suggèrent des mesures ciblées : garanties publiques sur les prêts aux TPE, ou assouplissement des ratios de réserves obligatoires. En attendant, les entreprises continuent de naviguer dans un environnement où l'argent liquide dort dans les banques au lieu de circuler dans l'économie réelle.