Botswana : deuxième dégradation Moody's en un an, le diamant plombe les finances

Moody's a dégradé la note souveraine du Botswana pour la deuxième fois en moins d'un an. L'agence américaine pointe l'effondrement du marché du diamant, qui représente environ 80 % des exportations du pays et près d'un tiers des recettes de l'État. Le déficit budgétaire s'est creusé, les réserves de change ont fondu, et Gaborone peine à compenser la chute des ventes de pierres précieuses. La note du pays, autrefois l'une des meilleures d'Afrique, s'éloigne désormais de la catégorie investment grade.

Le diamant ne rapporte plus comme avant. La demande mondiale a reculé, les prix ont baissé, et le géant De Beers, partenaire historique de l'État botswanais via la coentreprise Debswana, a réduit ses objectifs de production. Les recettes minières ont chuté de plusieurs dizaines de pourcents sur un an. Résultat : le gouvernement a dû puiser dans ses réserves et emprunter davantage pour financer son budget. Le pays qui affichait des excédents confortables il y a cinq ans se retrouve à devoir choisir entre couper dans les dépenses publiques ou laisser filer la dette.

Cette dégradation en dit long sur la fragilité d'une économie mono-exportatrice. Le Botswana a beau avoir bien géré ses revenus diamantifères pendant des décennies, il n'a pas suffisamment diversifié sa base productive. L'agriculture reste marginale, le tourisme se remet lentement, et les services financiers n'ont pas pris le relais. Pour les investisseurs, la question n'est plus de savoir si le pays va rebondir, mais à quelle vitesse il peut réduire sa dépendance aux pierres précieuses. Les prochaines échéances budgétaires seront scrutées de près.

La dégradation risque de renchérir le coût des emprunts du Botswana sur les marchés internationaux. Les agences de notation pourraient suivre Moody's si la situation ne s'améliore pas. Gaborone mise sur une reprise du marché du diamant en 2025, mais les prévisions restent incertaines. En attendant, le pays doit composer avec des recettes en baisse et une pression sociale croissante. Le gouvernement a promis de protéger les dépenses d'éducation et de santé, mais les marges de manœuvre se réduisent.