La Bourse de Lagos gagne 651 milliards de nairas, portée par Aradel et 33 autres valeurs

La Bourse de Lagos a repris des couleurs mardi. L'indice global de la Nigerian Exchange Limited a engrangé 651,78 milliards de nairas de capitalisation supplémentaire, effaçant une partie des pertes accumulées ces dernières séances. Le mouvement tient à un noyau réduit de valeurs : Aradel Holdings, la société pétrolière entrée en cotation en 2024, a concentré l'essentiel de la demande, entraînant dans son sillage 33 autres titres. Les volumes sont restés modestes sur le reste de la cote, signe que le rebond repose sur quelques acheteurs ciblés plutôt que sur un élargissement du marché.

Aradel cristallise l'attention depuis plusieurs mois. Le groupe, issu de la restructuration d'Oando, a publié des résultats en hausse sur ses activités amont et raffinage, ce qui lui vaut d'être comparé à une petite Dangote. Les investisseurs institutionnels nigérians, banques et fonds de pension, cherchent des relais de croissance locaux alors que les rendements obligataires restent élevés mais commencent à plafonner. Le Naira, lui, s'est stabilisé autour de 1 500 pour un dollar sur le marché officiel depuis le début de l'année, ce qui redonne un peu de visibilité aux valorisations. Pour la diaspora ouest-africaine qui suit la place de Lagos, ce genre de séance rappelle que le marché nigérian reste l'un des rares en Afrique de l'Ouest à offrir une liquidité quotidienne significative.

Rien n'indique pour autant que la tendance soit installée. La capitalisation totale de la NGX tourne autour de 60 000 milliards de nairas, et une hausse de 651 milliards représente à peine plus de 1 % de cette valeur. Les analystes locaux pointent la faiblesse persistante des volumes hors valeurs vedettes et la prudence des investisseurs étrangers, encore échaudés par la volatilité du change en 2023 et 2024. Les prochaines publications de résultats, notamment dans la banque et le ciment, diront si ce rebond tient ou s'il s'agit d'un simple soubresaut technique.

Ce qui se joue à Lagos dépasse le seul cadre boursier. Le marché nigérian sert de baromètre pour toute la sous-région, où les places de la BRVM à Abidjan ou de la BVMAC à Libreville peinent à attirer des volumes comparables. Une Bourse de Lagos qui retrouve de l'élan peut ranimer l'intérêt des investisseurs régionaux pour les actions africaines, à condition que la tendance se confirme sur plusieurs semaines et ne reste pas l'affaire de quelques titres isolés.