Access Holdings remonte de 35 % : la rentabilité doit suivre

L'action Access Holdings a repris 35 % depuis son point bas de l'année, portée par l'appétit des investisseurs pour les grandes valeurs bancaires nigérianes. Le groupe, qui chapeaute Access Bank et d'autres filiales, affiche désormais le bilan le plus lourd du secteur coté : plus de 53 000 milliards de nairas. Une taille qui impressionne, mais qui ne dit rien sur la capacité à générer du profit.

Les résultats récents montrent une amélioration, mais les analystes restent mesurés. Le rebond du titre reflète en partie l'optimisme sur la reprise économique et la hausse des taux d'intérêt, qui gonfle les revenus d'intérêts. Pourtant, la pression sur les coûts opérationnels et la dépréciation du naira continuent de rogner les marges. Pour la diaspora ouest-africaine, ces fluctuations se traduisent directement sur le coût des transferts, un poste que les plateformes numériques ajustent en temps réel.

Le marché attend désormais une accélération nette des bénéfices. Access Holdings a promis une expansion dans les services financiers numériques et une présence accrue en Afrique de l'Ouest. Mais la concurrence est rude, notamment face à des fintechs qui grignotent des parts de marché sur les paiements et les crédits. Le rebond boursier ne sera durable que si les résultats trimestriels confirment cette trajectoire.

Dans un environnement où le naira reste volatil, Access Holdings joue une carte de solidité bilancielle. Mais la Bourse de Lagos sanctionne vite les promesses non tenues. Les prochaines publications financières diront si ce rebond de 35 % est le début d'une vraie tendance ou un simple répit.